2. 从业资格
  3. 某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互

某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互

资格题库2022-08-02  31
问题 某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互换一次。在此互换中，他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初，标普500指数为1150．89点，当前利率期限结构如下表。160天后，标普500指数为1204.10点，新的利率期限结构如下表所示：该投资者持有的互换合约的价值是（   ）万美元。A.1.0462B.2.4300C.1.0219D.2.0681
选项 A.1.0462
B.2.4300
C.1.0219
D.2.0681
答案 B
解析 首先，计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元，则固定利率为：（1-0.8826）×2 /（0.9776+0.9499+0.9144+0.8826）=0.063；假设名义本金为1美元，160天后固定利率债券的价格为0.0315 ×（0.9970+0.9662+0.9331+0.9022）+1 ×（0.9022）=1.0219（美元）。其次，计算权益部分的价值：,最后，由于合约名义本金为100万美元，则对于该投资者来说其价值为（1.0462-1.0219）×100=2.43（万美元）。
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