2. 从业资格
  3. 假设A公司目前股价为4.60元，其认购权证的行权价为4.50元，存续期为一年，股

假设A公司目前股价为4.60元，其认购权证的行权价为4.50元，存续期为一年，股

资格题库2022-08-02  47
问题 假设A公司目前股价为4.60元，其认购权证的行权价为4.50元，存续期为一年，股价年波动率为0.30，无风险利率为6%，那么认购权证的理论价值为()元。A:0.69B:0.70C:0.71D:0.72
选项 A:0.69
B:0.70
C:0.71
D:0.72
答案 D
解析 权证是一种期权，因此对于权证的定价多采用Black-Scholes模型（简称BS模型）。BS模型适用于欧式权证，具体公式如下：认购权证的理论价值：C=S·N(d<sub>1</sub>)-X·e<sup>-rt</sup>·N（d<sub>2</sub>）式中具体到本题有：查累积正态分布表，得N(0.42)=0.6628，N(0.12)=0.5478。则：认购权证的理论价值(C)=4.60*0.6628-4.50*e<sup>0.06*1</sup>*0.5478=0.72（元）
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