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  3. 关于国债期货的套期保值效果，下列说法正确的是（ ）。A.金融债利率风险上的期

关于国债期货的套期保值效果，下列说法正确的是（ ）。A.金融债利率风险上的期

admin2022-08-02  27
问题 关于国债期货的套期保值效果，下列说法正确的是（   ）。A.金融债利率风险上的期限结构和国债期货相似，因此利率风险能得到较好对冲B.对含有赎回权的债券的套期保值效果不是很好，因为国债期货无法对冲该债券中的提前赎回权C.利用国债期货通过beta来整体套期保值信用债券的效果相对比较好D.利用国债期货不能有效对冲央票的利率风险
选项 A.金融债利率风险上的期限结构和国债期货相似，因此利率风险能得到较好对冲
B.对含有赎回权的债券的套期保值效果不是很好，因为国债期货无法对冲该债券中的提前赎回权
C.利用国债期货通过beta来整体套期保值信用债券的效果相对比较好
D.利用国债期货不能有效对冲央票的利率风险
答案 ABD
解析 C项，利用国债期货通过beta来整体套保信用债券的效果相对比较差，主要原因是信用债的价值由利率和信用利差构成，而信用利差和国债收益率的相关性较低，信用利差是信用债券的重要收益来源，由于这部分风险和利率风险表现不一致，因此，使用国债期货不能解决信用债中的信用风险部分，所以造成套保效果比较差。
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