2. 从业资格
  3. 假设股票的β值为βs=1．10，股指期货(保证金率为12％)的β值为β?=1．0

假设股票的β值为βs=1．10，股指期货(保证金率为12％)的β值为β?=1．0

考试题库2022-08-02  107
问题 假设股票的β值为βs=1．10，股指期货(保证金率为12％)的β值为β?=1．05，下列组合风险大于市场风险的投资组合是（　　）。A.90％的资金投资于股票，10％的资金做多股指期货B.50％的资金投资于股票，50％的资金做多股指期货C.90％的资金投资于股票，10％的资金做空股指期货D.50％的资金投资于股票，50％的资金做空股指期货
选项 A.90％的资金投资于股票，10％的资金做多股指期货
B.50％的资金投资于股票，50％的资金做多股指期货
C.90％的资金投资于股票，10％的资金做空股指期货
D.50％的资金投资于股票，50％的资金做空股指期货
答案 AB
解析 投资组合合理的总卢值应为：β=βs× S／M+(β?／X)×(P／M)。A项资产组合的总β值为：β=0．9 × 1．10+0．1／12％×1．05=1．865；B项资产组合的总β值为：β=0．5×1．10+0．5／12％× 1．05=4．925；C项资产组合的总β值为：届=0．9 ×1．10-0．1／12％× 1．05=0．115；D项资产组合的总β值为：β=0．5×1．10-0．5／12％×1．05=-3．825。AB两项，β值均大于1，因此其组合风险大于市场风险。
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