2. 从业资格
  3. 假设大豆期货1月份、5月份、9月份合约价格为正向市场。某套利者认为1月份合约与5

假设大豆期货1月份、5月份、9月份合约价格为正向市场。某套利者认为1月份合约与5

考试题库2022-08-02  21
问题 假设大豆期货1月份、5月份、9月份合约价格为正向市场。某套利者认为1月份合约与5月份合约的价差明显偏小，而5月份合约与9月份合约价差明显偏大，打算进行蝶式套利，则合理的操作策略有（ ）。A. ④B. ③C. ②D. ①
选项 A. ④
B. ③
C. ②
D. ①
答案 AB
解析 蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)较近月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。在正向市场，该套利者认为1月份合约与5月份合约的价差明显偏小，而5月份合约与9月份合约价差明显偏大，表明实际中1月份合约与5月份合约的价差将变
大。而5月份合约与9月份合约的价差将缩小。则该套利者应该卖出1月份合约、买入5月份合约、卖出9月份合约，并且买入的5月份合约数量要等于卖出的1月份合约和9月份合约数量之和。
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