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（2018年真题）某股权投资基金认缴总额五亿元，于基金设立时一次缴清。门槛收益率

题库2022-08-02  14
问题 （2018年真题）某股权投资基金认缴总额五亿元，于基金设立时一次缴清。门槛收益率为 8%并按照单利计算，超额收益为二八模式并不实行追赶机制，在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下，基金存续期五年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为八亿元，则基金管理人与投资者分别获得分配金额为（   ）A.管理人分配获得 0．52 亿元，投资者分配获得 7．48 亿元B.管理人分配获得 0．6 亿元，投资者分配获得 7．4 亿元C.管理人分配获得 0．2 亿元，投资者分配获得 7．8 亿元D.管理人分配获得 0．8 亿元，投资者分配获得 7．2 亿元
选项 A.管理人分配获得 0．52 亿元，投资者分配获得 7．48 亿元
B.管理人分配获得 0．6 亿元，投资者分配获得 7．4 亿元
C.管理人分配获得 0．2 亿元，投资者分配获得 7．8 亿元
D.管理人分配获得 0．8 亿元，投资者分配获得 7．2 亿元
答案 C
解析 在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报（门槛收益）之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。业绩报酬分配模式为“二八模式”，即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。
题目明确为无追赶机制，即门槛收益后的剩余收益按照“二八模式”分别分配至基金管理人与基金投资者。
分配如下： 第一轮分配：先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配5亿元;分配完成后剩余可分配资金3亿元。 第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为：5×8%×5=2（亿元）;分配完成后剩余可分配资金1亿元。 第三轮分配：按照20%：80%的比例向基金管理人与基金投资者分配，基金管理人可分配业绩报酬为1×20%=0.2（亿元）;基金投资者可分配金额为1×80%=0.8（亿元）。 因此，全体基金投资者可分得金额为5+2+0.8=7.8亿元;基金管理人可分得金额为0.2亿元。
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