2. 从业资格
  3. 假设某种有价证券组合是Delta中性的，该组合的Gamma为-3000，某个特殊

假设某种有价证券组合是Delta中性的，该组合的Gamma为-3000，某个特殊

练习题库2022-08-02  9
问题 假设某种有价证券组合是Delta中性的，该组合的Gamma为-3000，某个特殊的可交易看涨期权的Delta和Gamma分别为0.62和1.5，为使Gamma中性应购入（　　）份可交易的期权，保持Delta中性应出售数量为（　　）份的期权标的资产。Ⅰ．2000Ⅱ．1240Ⅲ．3000Ⅳ．1860A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ
选项 A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅱ、Ⅲ
答案 C
解析 为保持Gamma中性而购入的看涨期权数量=2000（3000／1．5）份，购入2000份看涨期权后，新组合的Delta值由0增加到2000×0.62=1240。因此，同时应卖空1240份标的资产。若不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利，转换贴水就使其存在潜在盈利。
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