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下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是( )。A:CAPM和SML
下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是( )。A:CAPM和SML
练习题库
2022-08-02
23
问题
下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是( )。A:CAPM和SML首次将"高收益伴随着高风险"直观认识,用简单的关系式表达出来B:在运用这一模型时,应该更注重它所给出的具体的数字,而不是它所揭示的规律C:在实际运用中存在明显的局限D:是建立在一系列假设之上的
选项
A:CAPM和SML首次将"高收益伴随着高风险"直观认识,用简单的关系式表达出来
B:在运用这一模型时,应该更注重它所给出的具体的数字,而不是它所揭示的规律
C:在实际运用中存在明显的局限
D:是建立在一系列假设之上的
答案
B
解析
CAPM和SML首次将"高收益伴随着高风险"直观认识,用简单的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限,主要表现在:(1)某些资产或企业的二值难以估计,特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业(2)由于经济环境的不确定性和不断变化,使得依据历史数据估算的β值对未来的指导作用必然要打折扣:(3)CAPM是建立在一系列假设之上的,其中一些假设与实玩情况有较大的偏差,使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括:市场是均衝的并不存在摩擦,市场参与者都是理性的,不存在交易费用;税收不影响资产的选择和交易等。由于以上局限,在运用这一模型时,应该更注重它所揭示的规律,而不是它所给出的具体的数字。
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