下列关于马可维茨投资组合分析模型的说法,不正确的是( )。A.投资组合具有一

资格题库2022-08-02  24

问题 下列关于马可维茨投资组合分析模型的说法,不正确的是(   )。A.投资组合具有一个特定的预期收益率B.期望值度量投资组合收益率的偏离程度C.投资者将选择并持有有效的投资组合,即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合,或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合D.如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响,那么它们的波动会存在一定的联系

选项 A.投资组合具有一个特定的预期收益率
B.期望值度量投资组合收益率的偏离程度
C.投资者将选择并持有有效的投资组合,即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合,或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合
D.如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响,那么它们的波动会存在一定的联系

答案 B

解析 在回避风险的假定下,马可维茨建立了一个投资组合分析的模型,其要点总结如下:
首先,投资组合的两个相关的特征是:
①具有一个特定的预期收益率,
②可能的收益率围绕其预期值的偏离程度,其中方差是这种偏离程度的一个最容易处理的度量方式。
其次,投资者将选择并持有有效的投资组合,即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合,或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。
再次,通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系(用协方差来度量)这三类信息的适当分析,可以在理论上识别出有效投资组合。
最后,对上述三类信息进行计算,得出有效投资组合的集合。并根据投资者的偏好,从有效投资组合中选择出最适合的投资组合。计算结果给出了各种证券在投资者的资金中所占的份额。
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