2. 财务会计
  3. A公司是深圳证券交易所上市公司，目前总股本5000万元，每股面值1元，股价为50

A公司是深圳证券交易所上市公司，目前总股本5000万元，每股面值1元，股价为50

题库2022-08-02  25
问题 A公司是深圳证券交易所上市公司，目前总股本5000万元，每股面值1元，股价为50元。股东大会通过决议，拟每10股配2股，配股价25元/股，配股除权日期定为20×1年3月2日。假定配股前每股价格为56元，不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化。 要求：（1）按照规定，拟配售的股份数量占本次配售前的股数总额的最高比例为多少？（2）假设所有股东都参与配股，计算该公司股票的配股除权价格、配股后每股价格以及每股股票的配股权价值。（计算结果保留三位小数）（3）假定投资者李某持有100万股A公司股票，其他的股东都决定参与配股，分别计算李某参与配股和不参与配股对其股东财富的影响（计算结果保留整数），并判断李某是否应该参与配股。
选项
答案
解析 （1）
按照规定，拟配售的股份数量占本次配售前的股数总额的最高比例为30%。  
（2）
配股前总股数＝5000/1＝5000（万股）
配股除权参考价＝（5000×56＋25×5000×2/10）/（5000＋5000×2/10）＝50.833（元）
或：配股除权参考价＝（56＋25×2/10）/（1＋2/10）＝50.833（元）   
配股后每股价格＝配股除权参考价＝50.833（元）
每股股票的配股权价值＝（50.833－25）/（10/2）＝5.167（元）  
（3）
如果李某参与配股，则配股后每股价格为50.833元，配股后拥有的股票总市值＝（100＋100×2/10）×50.833＝6100（万元），李某股东财富增加＝6100－100×56－100×2/10×25＝0（万元）    如果李某不参与配股，则配股后每股价格＝[5000×56＋25×（5000－100）×2/10]/[5000＋（5000－100）×2/10]＝50.92（元），李某股东财富增加＝50.92×100－56×100＝－508（万元）   
结论：李某应该参与配股。
English answers：
（1） According to the rules, the number of rights to be offered will not exceed 30% of the total shares owned by existing shareholders before the rights issue.
（2） Total number of shares before the rights issue =50/1=50 million shares
Ex-right share price= （50×56+25×50×2/10）/（50+50×2/10）= 50.833 Yuan
Or: ex-right share price= （56+25×2/10）/（1+/10）= 50.833 Yuan
We assume the value of each share will not be diluted by the increased number of shares issued, therefore share price after the rights issue = ex-right share price= 50.833 Yuan
The price of the right= （50.833－25）/ （10/2）＝5.167 Yuan
（3） If Mr. Li participates in the rights issue, the share price after the rights issue is 50.833 Yuan, the total market value of the 1.2 million shares after rights issue =（1＋1×2/10）×50.
833＝61 million Yuan, the shareholder’s wealth owned by Mr. Li will increase by 61－1×56－1×2 /10×25＝0
If Mr. Li ignores the rights issue, the share price after the rights issue =[50×56＋25×（50－1） ×2/10]/[50＋（50－1）×2/10]＝50.92 Yuan, the shareholder’s wealth owned by Mr. Li will increase by 50.92×1－56×1＝－5.08 million Yuan
Conclusion: Mr. Li should participate in the rights issue.
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