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建筑工程
某公司准备通过发行普通股,优先股,债券筹集资金,计划如下: 1.优先股面
某公司准备通过发行普通股,优先股,债券筹集资金,计划如下: 1.优先股面
练习题库
2022-08-02
54
问题
某公司准备通过发行普通股,优先股,债券筹集资金,计划如下: 1.优先股面值100元,发行价格98元,发行成本3%,每年付息一次,固定股息率5%。计算优先股资金成本。计划筹资1000万。 2.采用资本资产定价模型法计算普通股资金成本。社会无风险投资收益3%(长期国债利率),社会平均收益率12%,公司投资风险系数1.2,计划筹资6000万。 3.发行债券,筹资费用,本金和利息支出均在所得税税前支付。借款的资金成本是7.94%(所得税前),所得税率33%,通货膨胀率为-1%。计划筹资3000万。 【问题】 1.请计算该公司本次融资计划的税后资金成本。(债务资金成本需扣除通货膨胀影响)。 2.该公司董事会确定的项目的财务内部收益率为10%。请问,该融资方案是否能采用?
选项
答案
解析
1.资金成本的计算: (1)优先股的资金成本为:资金成本=5/(98-3)=5.26% 因此,该项优先股的资金成本率约为5.26%。 (2)普通股的资金成本为:r=3%+1.2×(12%-3%)=13.8% (3)税后资金成本为:7.94%×(1-33%)=5.32% 扣除通货膨胀的影响: =[(1+5.32%)/(1-1%)]-1=6.38% (4)加权的资金成本是:
2.由于加权后的融资成本为10.72%,高于董事会10%的要求,该方案不能被采用。
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现代咨询方法与实务题库投资咨询工程师分类
现代咨询方法与实务
投资咨询工程师
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