2. 财务会计
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F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每

免费题库2022-08-02  37
问题 F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下四个备选筹资方案：方案一：以目前股本10000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元/股方案二：按照目前市价公开增发股票1600万股。方案三：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本目前等风险普通债券的市场利率为10%。假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。要求：（1）如果要使方案一可行，企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件？假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权参考价及每股股票配股权价值。（2）如果要使方案二可行，企业应在净资产收益率方面满足什么条件？应遵循的公开增发新股的定价原则是什么？（3）确定每份债券的发行价格。
选项
答案
解析 （1）配股需满足条件：
①盈利持续性：最近3个会计年度连续盈利。
②现金股利分配水平：最近3个会计年度以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。
③拟配售股份数量：不超过本次配售股份前股份总额的30%。
配股除权参考价=（配股前股票市值+配股价格×配股数量）/（配股前股数+配股数量）=（10×10000+8×2000）/（10000+2000）=9.67（元/股）
或者：配股除权参考价=（配股前每股价格+配股价格×股份变动比例）/（1+股份变动比例）=（10+8×0.2）/（1+0.2）=9.67（元/股）
每股股票配股权价值=（配股除权参考价-配股价格）/购买1股新股所需的原股数=（9.67-8）/（10/2）=0.33（元）
（2）公开增发新股满足条件：
净资产收益率：最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。
公开增发新股的定价原则：发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。
（3）每份债券发行价格=1000×9%×（P/A，10%，10）+1000×（P/F，10%，10）=90×6.1446+1000×0.3855=938.51（元）。
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