某跨国公司2021年每股收益为15元,每股资本支出40元,每股折旧与摊销30元;

练习题库2022-08-02  55

问题 某跨国公司2021年每股收益为15元,每股资本支出40元,每股折旧与摊销30元;该年比上年每股经营营运资本增加5元。根据预测全球经济长期增长率为5%,该公司的净投资资本负债率目前为40%,将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2,长期国库券利率为3%,股票市场风险收益率为5%。则2021年年末该公司的每股股权价值为(   )元。A.78.75B.72.65C.68.52D.66.46

选项 A.78.75
B.72.65
C.68.52
D.66.46

答案 A

解析 每股净经营资产净投资=每股资本支出-每股折旧与摊销+每股经营营运资本增加=40-30+5=15(元),每股股权现金流量=每股收益-每股净经营资产净投资×(1-净投资资本负债率)=15-15×(1-40%)=6(元),股权资本成本=3%+2×5%=13%,每股股权价值=6×(1+5%)/(13%-5%)=78.75(元)。
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