F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下：

最全题库2022-08-02 59

问题 F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下：（1）F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。（2）F股票半年后市价的预测情况如下：

（1）投资者甲以当前市价购入1股F股票，同时购入F股票的1股看跌期权，判断甲采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益；

（2）投资者乙以当前市价购入1股F股票，同时出售1股F股票的看涨期权，判断乙采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益；

（3）投资者丙以当前市价同时购入F股票的1股看涨期权和1股看跌期权，判断丙采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益。

选项

答案

解析（1）甲采取的投资策略是保护性看跌期权单位：元

（1.5分）组合预期收益＝（－3）×0.2＋（－3）×0.3＋5×0.3＋20×0.2＝4（元）（0.5分）　　（2）乙采取的投资策略是抛补性看涨期权单位：元

（2分）组合预期收益＝（－22）×0.2＋（－7）×0.3＋5×0.3＋5×0.2＝－4（元）（1分）　　（3）丙采取的投资策略是多头对敲单位：元

　　（2分）组合预期收益＝0.2×19＋0.3×4＋0.3×0＋0.2×15＝8（元））（1分）

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