2. 财务会计
  3. 下列关于资本市场线的表述中，正确的有（　）。A.资本市场线的斜率＝（风险组合的期

下列关于资本市场线的表述中，正确的有（　）。A.资本市场线的斜率＝（风险组合的期

最全题库2022-08-02  23
问题 下列关于资本市场线的表述中，正确的有（　）。A.资本市场线的斜率＝（风险组合的期望报酬率－无风险报酬率）/风险组合的标准差 B.直线的截距表示无风险报酬率，它可以视为等待的报酬率 C.直线的斜率代表风险的市场价格 D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入或贷出的资金量，还会影响最佳风险资产组合
选项 A.资本市场线的斜率＝（风险组合的期望报酬率－无风险报酬率）/风险组合的标准差
B.直线的截距表示无风险报酬率，它可以视为等待的报酬率
C.直线的斜率代表风险的市场价格
D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入或贷出的资金量，还会影响最佳风险资产组合
答案 ABC
解析 投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合。其原因是当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，市场组合优于所有其他组合。对于不同风险偏好的投资者来说，只要能以无风险报酬率自由借贷，他们都会选择市场组合M。因此选项D错误。
对于选项A的解释如下：
总期望报酬率＝Q×风险组合的期望报酬率＋（1－Q）×无风险报酬率，总标准差＝Q×风险组合的标准差，当Q＝1时，总期望报酬率＝风险组合的期望报酬率，总标准差＝风险组合的标准差，当Q＝0时，总期望报酬率＝无风险报酬率，总标准差＝0，所以，资本市场线的斜率＝（风险组合的期望报酬率－无风险报酬率）/（风险组合的标准差－0）＝（风险组合的期望报酬率－无风险报酬率）/风险组合的标准差。
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