某公司年初净投资资本6000万元，预计今后每年可取得税前净营业利润600万元，所

资格题库2022-08-02 107

问题某公司年初净投资资本6000万元，预计今后每年可取得税前净营业利润600万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为150万元，以后每年净投资为0，加权平均资本成本为10%，则企业整体价值为（　　）万元。A.4800B.4500C.4090.91D.4363.64

选项 A.4800
B.4500
C.4090.91
D.4363.64

答案 D

解析第一年企业自由现金流量＝600×（1－25%）－150＝300（万元），第二年及以后各年的企业自由现金流量＝600×（1－25%）－0＝450（万元），企业整体价值＝300/（1＋10%）＋（450/10%）/（1＋10%）＝4363.64（万元）。

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资产评估实务二

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