2. 财务会计
  3. 甲公司是一家汽车制造企业，为满足市场需求，公司2020年初拟新增一台设备，现有两

甲公司是一家汽车制造企业，为满足市场需求，公司2020年初拟新增一台设备，现有两

题库2022-08-02  61
问题 甲公司是一家汽车制造企业，为满足市场需求，公司2020年初拟新增一台设备，现有两种筹资方案可供选择。方案1：自行购置。借款5000万元购买设备，年利率8%，预计设备使用4年，每年年末支付维护费用50万元，4年后变现价值1200万元。税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限5年，5年后净残值率10%。方案2：租赁。合同约定，租期4年，租赁费4400万元，分4年偿付，每年年初支付1100万元，在租赁开始日首付，租赁手续费400万元，在租赁开始日一次性付清，租赁期满时设备所有权不转让，租赁公司承担设备维护修理费。税前有担保借款利率8%。甲公司的企业所得税税率25%。要求：（1）计算方案一的初始投资额、每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额，并计算考虑货币时间价值的平均年成本；（2）计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本；（3）比较方案一和方案二的平均年成本，判断甲公司应选择方案一还是方案二。
选项
答案
解析 （1）方案一：
①初始投资额=5000（万元）
②每年折旧=5000×（1-10%）/5=900（万元）
每年折旧抵税额=900×25%=225（万元）
③每年维护费用税后净额=50×（1-25%）=37.5（万元）
④4年后账面价值=5000-900×4=1400（万元）
4年后设备变现税后净额=1200+（1400-1200）×25%=1250（万元）
⑤税后有担保的借款利率=8%×（1-25%）=6%
现金流出总现值=5000+37.5×（P/A，6%，4）-225×（P/A，6%，4）-1250×（P/F，6%，4）=3360.17（万元）
平均年成本=3360.17/（P/A，6%，4）=969.72（万元）
（2）方案二：
折旧=（4400+400）×（1-10%）/5=864（万元）
4年后账面价值=（4400+400）-864×4=1344（万元）
变现损失抵税=1344×25%=336（万元）
现金流出总现值=4400/4×（P/A，6%，4）×（1+6%）-864×25%×（P/A，6%，4）-336×（P/F，6%，4）+400=3425.70（万元）
平均年成本=3425.70/（P/A，6%，4）=988.63（万元）
（3）方案1的平均年成本小于方案2的平均年成本，所以应该选择方案一即自行购置方案。
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